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化工海外PX议价能力将下滑荐6股

发布时间:2019-08-23 00:21:03

化工:海外PX议价能力将下滑 荐6股 2019-01-02 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

12月28日布伦特原油价格达52.20美元/桶,周环比下跌 .01%;WTI原油45. 美元/桶,周环比下跌0.57%,WTI与布伦特原油之间价差为6.87美元/桶,周环比缩小16.52%。

PX价格及价差下跌:本周PXCCFEI价格指数966美元/吨,周环比下跌61美元/吨,跌幅为5.94%;PX-石脑油价差为500.59美元/吨,周环比下跌57.44美元/吨,跌幅为10.29%。本周PTA现货市场价格下跌,PTA价格跌至6045元/吨,周环比下跌405元/吨,跌幅为6.28%;PTA价差为866元/吨,周环比缩小48.99元/吨,跌幅为5. 6%。

涤纶长丝价格下跌、价差上涨:POY主流产品报价为8200元/吨,周环比下跌475元/吨,跌幅为5.48%;POY主流产品价差为1240.10元/吨,周环比上涨16.10元/吨,涨幅为1. 2%。库存:

本周POY11天,DTY20天,FDY1 天。

丙烯酸价格下跌、价差上涨,丙烯酸丁酯价格持平、价差上涨:

本周丙烷价格 0元/吨,周环比下跌0.4 %;丙烯价格7650元/吨,周环比下跌 .16%;丙烯价差 654元/吨,周环比下跌5.98%。

正丁醇价格6400元/吨,周环比下跌1.54%。丙烯酸价格8600元/吨,周环比下跌1.15%;丙烯酸丁酯价格9900元/吨,与上周持平。丙烯酸-0.7丙烯价差 245元/吨,周环比上涨2. 7%;丙烯酸丁酯价差964元/吨,周环比上涨14.08%。

PA66价格及价差下跌,PA6价格下跌、价差上涨:本周PA66切片价格及价差下跌,价格 4 50元/吨,周环比下跌1.01%;价差29150元/吨,周环比下跌1.97%。本周PA6价格14450元/吨,周环比下跌0. 4%;价差1950元/吨,周环比上涨5.41%。

投资建议:

近期原油价格下跌建议关注偏消费端的改性塑料和车用丝,相关标的金发科技和海利得(两家公司近期都在回购)。近期油价延续跌势,PX成本端支撑乏力,震荡下行,PTA价格止跌企稳,供需格局偏紧条件下PTA有望企稳回暖,利好整个长丝产业链健康发展,长丝旺季不旺已成定局,但我们认为长丝行业格局有序改善,景气周期不改绝对利好行业龙头。大炼化重点关注国内化纤产业相关民营企业(主业为PTA和涤纶长丝),重点推荐民营化工四小龙恒力股份、桐昆股份、恒逸石化和荣盛石化+近期实现盛虹集团长丝资产重组的东方盛虹,以及专注涤纶长丝市场,市场影响力和盈利综合能力最强的新凤鸣。PA66价格从高位有所回调,但仍然维持在 5000元/吨左右,继续关注寡头垄断行业国内稀缺标的神马股份;海利得:差别化涤纶工业丝走在全球前列,增速稳定,估值低,海外有投资计划,创投减持利空因素逐渐消除。原料轻质化,看好C 产业链,相关标的:卫星石化、海越能源+近期股东不断大手笔回购,增持股份的东华能源。

风险分析:宏观经济波动,油价上行或下行超预期。

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